日元汇率时隔38年首次跌破161关口
2024年07月01日 14:51
中文导报讯 6月28日的外汇市场上日元汇率继续下跌，一度跌破1美元兑161日元，创下了泡沫经济开始的1986年12月以来约38年新低。与此同时，日本政府宣布由三村淳接替神田真人主管日本的外汇事务，政令将于7月31日生效。
神田真人在2021年上任财务官后，成为极具魅力的政策发言人。彭博新闻指出，神田真人任期内，经历了新冠肺炎、日元历史性疲软、俄乌冲突及日本去年主办七国集团财长会议。据推测，现任日本财务省国际局局长的三村淳几乎肯定会继承前任衣钵，主张日圆汇率稳定并反映经济基本面。彭博指出，任何的变动都是正常的人事轮换，不会影响该国整体财政或汇率政策。财务省往往会在国会休会后的这个时期宣布人事变动。
就在前两天的26日的外汇市场上日元汇率骤跌，一度跌至1美元兑160.39日元。这是日元汇率时隔2个月再次跌破160关口。市场预计日本财务省或将年内第二次干预外汇市场。
当天下午5点时，日元汇率较上一交易日下跌0.41日元，至1美元兑159.89至159.91日元。东京汇市日元跌至1美元兑159.93日元，之后进一步贬值至160至160.5之间。日元于4月29日首次贬值至160以下，26日的行情是第二次跌破此数字。28日，日元汇率再创下新低，跌至1美元兑161日元。
本周早些时候，三井住友DS资产管理公司和瑞穗银行便继续看贬日元走势，认为在人们持续抛售日元、转而青睐收益更高的美元的情况下，日元兑美元有望跌至170。
目前美国和日本基准利率的巨大差异是日元持续贬值的核心原因，尤其是在美联储降息不断推迟、日本央行对升息举措仍犹豫不决的背景下。日本央行最新的会议纪要显示，董事会就是否需要及时升息进行了讨论，有官员认为有可能需要这么做，以防止成本压力过度推高通胀。
日本政府目前“按兵不动”，现任日本财务省财务官的神田真人表示，做好了24小时全天候干预市场的准备。报道指出，最大的原因，可能是五国公布的多项通胀指标——个人消费支出（PCE）。
PCE是影响美国利率前景的关键，也成为影响日元走势的关键。日本如果过早采取行动撑日元，在PCE数据前干预将是相当疯狂，风险很高。因此，日元突破160，日本也将至少等待PCE数据出炉后，再来决定是否进行干预。
尽管如此，市场仍对日本干预汇市的警告效果表示怀疑，日元贬值压力短期内难以得到根本缓解，沽空日元仍是市场上的主要交易。
也有分析认为，当前日元市场波动性仍相对较低，可能使得日本当局很难下场干预。6月的大部分时间里，美元兑日元的一个月隐含波动率徘徊在9%以下，较四月底的12.4%大幅下降。
日元曾于4月29日首次跌破160大关，随后突然跳升。当天，日元兑美元汇率从160.245大幅上升至155.01，这是日本央行抛售美元买入日元预市所致。2个月后，日本近期为日元贬值所进行的干预努力被全部抹平。
三年多来，日元跌跌不休。自2021年初以来，日元兑美元汇率已经下跌了三分之一以上。今年初以来的贬值幅度也跌了超过8%。按实际价值计算，日元已经处于1970年代以来的最低点。
4月有分析指出，日本的出手干预市场不太可能是一劳永逸的举措。如果日元兑美元再次跌至160，可能会期待日本财务省采取更多行动。从某种意义上说，160代表了痛苦阈值，或者是日本的新底线。
银行相关人士表示，“财务省最近几天的言论表明担忧已经加剧”，但预计官员们会等待日元跌至165后才进入市场，美银分析师表示，这一水平可能是日本当局新的底线。
5月底公布的数据显示，日本在一个月内总共花费了创纪录的9.8万亿日元（约合622亿美元）来支撑日元汇率。但花旗估计，日本仍拥有2000亿至3000亿美元的弹药，可以为潜在的干预行动提供资金。
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